搬家行業脈絡現現狀態
上周市場出現非常明顯分化，分化格局中初步體現出一定行業脈絡。上漲行業主要以新能源、專用設備、零售服務為主，同時包括一些三季度業績預增的中小公司；而下跌的主要為電力、交通運輸等行業，這些行業以基金持倉為主。從市場表現看，應該是出現了以基金為主的機構投資者對不同風格資產的偏好發生了變化。我們對這種現象的理解是這樣的：
1)、從交運、電力等與宏觀經濟聯系相對密切的防御類公司中撤出，總體表現了機構
投資者對未來一定時間內宏觀經濟的相對悲觀態度。 2)、市場可能在一段時間內會繼續延續主題投資、概念投資的特點。因為經濟調整，投資者無法在行業層面、大公司層面找到適合的、有業績增長支持的投資標的，與此同時，一部分中小公司由于前兩年的調整，紛紛在近期表現出中短期的業績增長能力，自然就吸引了市場資金的關注。3)、目前被市場拋售的股票當中，我們認為其中還是有些品種具有長期投資價值的，特別是交運等行業，當然我們也看到其短期還有繼續下跌的慣性。我們認為如果是立足于相對長周期的投資行為，現在已經到了開始關注這批品種投資機會的時機了。
基金經理面對面
問：《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》的出臺會對貨幣市場基金和短債券基金帶來什么樣的影響？
答：《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》出臺后，商業銀行的個人理財業務由試點階段進入正式開展階段，預計商業銀行的個人理財業務會迅速發展。其對短債基金及貨幣市場基金的影響是既相互促進又相互競爭。
從促進的一面看：首先，商業銀行理財產品的推出能夠培養個人投資者的理財意識。個人投資者在理解理財產品的同時，也會更多地了解包括貨幣市場基金及短債基金的風險收益特征，選擇適合自己的理財產品。其次，有些銀行推出的理財產品，會直接投資到貨幣市場基金和短債基金上來，增加這兩類基金的規模。第三，有些銀行在對個人客戶進行理財咨詢服務時，會將銀行的理財產品和貨幣市場基金及短債基金捆綁在一起為客戶進行資產配置。
從競爭的一面看：首先，有些銀行的理財產品和貨幣市場基金及短債基金的風險收益特征是類同的。這就和這兩類基金在個人投資者上形成了競爭關系，因此要求基金公司和銀行加強服務、營銷和投資管理。其次，隨著個人理財資金投入貨幣市場或者債券市場，債券市場的收益率曲線可能進一步下移，對銀行理財產品以及貨幣市場基金和短債基金的收益形成壓力。
